Lançant une autre saison de bénéfices pour l’industrie de la technologie, nous commençons comme toujours avec Intel, qui est le premier grand fabricant de puces à sortir de la porte. Plus d’un an après le début de la pandémie de coronavirus – et s’en sort lentement – ​​Intel a connu des hauts et des bas à mesure que les demandes de produits ont changé et que la capacité de l’entreprise à s’exécuter sur le long terme a été mise à l’épreuve par des retards fabuleux. Après un premier trimestre particulièrement douloureux (selon les normes Intel), la société espère mettre ces problèmes derrière eux avec un deuxième trimestre plus solide.

Pour le deuxième trimestre 2021, Intel a déclaré un chiffre d’affaires de 19,6 milliards de dollars, une baisse de moins de 100 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2020, et ce qu’Intel appelle une différence plate dans l’ensemble. Plus important encore, peut-être, la rentabilité d’Intel est également restée assez stable (et s’est considérablement améliorée par rapport au premier trimestre), Intel ayant enregistré un bénéfice net de 5,1 milliards de dollars pour le trimestre, soit une baisse de 1 % en glissement annuel. Dans l’ensemble, avec une seule mise en garde, les performances d’Intel au deuxième trimestre ont dépassé leurs projections précédentes.

La célèbre marge brute d’Intel s’est également redressée sur une base trimestrielle et annuelle. À 57,1%, il est en hausse de près de 2 points de pourcentage de plus qu’au premier trimestre et de près de 4 points de pourcentage de plus qu’au deuxième trimestre de 2020. La marge brute d’Intel a été soumise à des fluctuations plus importantes que d’habitude ces derniers temps – en baisse généralement chaque fois qu’un nouveau produit majeur monte en puissance – mais au moins pour le deuxième trimestre, elle est à la hausse car Intel bénéficie d’un trimestre très rentable.

Résultats financiers Intel Q2 2021 (GAAP)
T2’2021 T1’2021 T2’2020
Revenu 19,6 milliards de dollars 19,7 milliards de dollars 19,7 milliards de dollars
Résultat d’exploitation 5,5 milliards de dollars 3,7 milliards de dollars 5,7 milliards de dollars
Revenu net 5,1 milliards de dollars 3,4 milliards de dollars 5,1 milliards de dollars
Marge brute 57,1% 55,2% 53,3%
Chiffre d’affaires du groupe informatique client 10,1 milliards de dollars -5% +6%
Chiffre d’affaires du groupe de centres de données 6,5 milliards de dollars +16% -9%
Chiffre d’affaires du groupe Internet des objets 984 millions de dollars +8% +47%
Chiffre d’affaires de Mobileye 327 millions de dollars -13% +124%
Groupe de solutions de mémoire non volatile 1,1 milliard de dollars plat -34%
Groupe de solutions programmables 486 millions de dollars plat -3%

En décomposant les choses par groupe, il y a quelques points importants à retenir immédiatement. Le premier est que, bien qu’il soit toujours enregistré conformément aux règles des principes comptables généralement reconnus (GAAP), Intel est presque prêt à se séparer de son activité de mémoire NAND, qu’il est en train de vendre à SK hynix. Cela dit, l’accord n’a pas été approuvé et une date de clôture n’a pas été fixée. Ainsi, même si Intel choisit de l’exclure de ses résultats non conformes aux PCGR (et de ses projections commerciales futures), il n’en est pas encore tout à fait exempt.

Deuxièmement, il s’agit du premier trimestre complet qui peut être utilisé pour des comparaisons d’une année à l’autre avec la pandémie de coronavirus. Alors que le secteur manufacturier d’Intel s’y est depuis longtemps stabilisé, les chiffres d’une année sur l’autre sont parfois étranges, car la composition de la demande il y a un an était très inhabituelle, c’est un euphémisme.

Pour le deuxième trimestre, le Client Computing Group d’Intel a de nouveau été le plus grand gagnant ; cette division a généré 10,1 milliards de dollars de revenus et est en hausse de 6 % en glissement annuel. Selon Intel, les revenus des ordinateurs portables et des ordinateurs de bureau sont en hausse, Intel ayant dépassé les 50 millions de processeurs Tiger Lake. Cela dit, ces gains de revenus sont largement liés au volume ; Les ASP pour ordinateurs de bureau et mobiles sont en baisse, en partie à cause de ce qu’Intel note comme étant une augmentation des ventes de processeurs à faible nombre de cœurs. L’amélioration de la situation fab d’Intel a également joué un rôle ici – selon la société, les coûts de production de 10 nm ont chuté, contribuant à améliorer le résultat d’exploitation de la division.

Pendant ce temps, le groupe Data Center d’Intel commence vraiment à ressentir l’impact de l’environnement de serveur de plus en plus compétitif. Alors que les revenus ont augmenté de 16% par rapport au premier trimestre difficile d’Intel, ils sont toujours en baisse de 6% sur une base annuelle. En décomposant davantage, les ventes des fournisseurs de serveurs cloud et des communications sont en baisse, quelque peu soutenues par une légère augmentation des ventes des entreprises et des gouvernements. Mais avec un volume de puces et des ASP en baisse un peu, les revenus du groupe ne peuvent que baisser. Intel a longtemps voulu s’éloigner de CCG en tête des bénéfices de l’entreprise – en grande partie en augmentant ses revenus de serveurs – mais pour le moment, il semble que ce ne sera pas dans les cartes. Bien qu’Intel continue d’augmenter la production de 10 nm (et donc la production d’Ice Lake Xeon), il existe une certaine opportunité de récupérer au cours des prochains trimestres.

Comme mentionné précédemment, Intel cherche à se séparer de son activité NAND, qui est désormais la seule partie du groupe de solutions non volatiles de la société (Optane est DCG). Néanmoins, pour l’instant Intel doit encore comptabiliser le chiffre d’affaires du groupe, en baisse de 34% sur une base annuelle. Parce qu’Intel minimise tellement l’importance du groupe, ils ne proposent aucun commentaire écrit significatif sur les raisons pour lesquelles les revenus sont en baisse, mais cela semblerait être lié à la pandémie. NSG a enregistré une très forte augmentation de ses revenus il y a un an, et les choses sont depuis retombées vers la base de référence de l’industrie.

Pour compléter les divisions restantes d’Intel, les groupes ioT et Mobileye sont en hausse significative sur une base annuelle, avec des revenus en hausse de 124% dans le cas de Mobileye. Les deux groupes bénéficient de la reprise post-pandémique, ainsi que de gains de conception supplémentaires dans le cas de Mobileye. Sinon, le dernier groupe d’Intel, Programmable Solutions, a vu ses revenus baisser de quelques pour cent en raison de ce qu’Intel appelle « la digestion des stocks et des contraintes d’approvisionnement ».

Dans l’ensemble, le deuxième trimestre 2021 marque un meilleur trimestre pour Intel à la fois sur une base trimestrielle et annuelle. En plus de s’être remis de leur difficile premier trimestre d’il y a trois mois, Intel cette année n’est pas confronté à un autre retard fabuleux, car le grand retard d’Intel de 7 nm a été annoncé pour la première fois dans le cadre de ses résultats du deuxième trimestre de 2020. Certes, la société est essentiellement stable sur le plan des revenus et des bénéfices sur une base annuelle – alors que sa concurrence s’est généralement accrue – mais à mesure qu’Intel s’avance dans le mandat du PDG Pat Gelsinger, il est de plus en plus confiant qu’Intel atteindra ses objectifs fenêtre pour les manquer).

Pour l’avenir, sur la base de leurs performances supérieures aux attentes au deuxième trimestre et de leur optimisme pour le troisième trimestre et au-delà, Intel augmente ses prévisions pour l’année entière. La société prévoit désormais une croissance annuelle des revenus, tandis que les projections de marge brute restent inchangées à 56,5%. Cela dit, les projections d’Intel excluent toutes leur activité NAND, la société supposant que l’accord sera approuvé par les régulateurs cette année comme prévu initialement.

Enfin, la prochaine mise à jour des grandes entreprises d’Intel aura lieu lundi, lorsqu’Intel organisera son événement Intel Accelerated. Cette webémission se concentrera sur les feuilles de route des processus et de l’emballage d’Intel, et constitue une étape importante dans les efforts d’Intel pour établir sa stratégie IDM 2.0. Nous espérons en voir plus sur les feuilles de route 10 nm et 7 nm d’Intel, ainsi que sur les technologies d’emballage de nouvelle génération d’Intel. En attendant, les efforts d’Intel semblent avoir au moins capté l’oreille collective de la Silicon Valley, car la société a révélé aujourd’hui qu’elle était en pourparlers avec 100 clients potentiels de la fonderie.