À la fin de chaque appel financier, les analystes financiers invités ont l’occasion de sonder les principaux membres de l’entreprise sur les chiffres, ainsi que sur les futurs produits. Nous venons de recevoir l’appel financier d’Intel pour le quatrième trimestre 2020, couvrant tous les développements du quatrième trimestre ainsi que 2020 dans son ensemble. Lors de l’appel, le PDG Bob Swan, le directeur financier George Davis, le président d’Intel Omar Ishrak et le nouveau PDG Pat Gelsinger.

Ceci est une transcription avec une clarté supplémentaire ajoutée.

Q: Intel est prêt à poursuivre la fabrication à double voie avec à la fois la production interne et l’utilisation de technologies externes. Comment penser les dépenses d’investissement d’Intel (CapEx) et sa capacité à sécuriser ses capacités? Quel est l’impact des produits de portage conçus pour plusieurs nœuds de processus sur les expéditions opérationnelles (OpEx)? Est-ce ce qui entraîne une augmentation de l’OpEx au premier trimestre?

Bob Swan: Nous avons fait un effort épuisable pendant six mois pour d’énormes progrès sur 7 nm. Cela nous donne beaucoup de confort d’avoir une cadence prévisible de produits, de livrer nos produits 2023 et notre prochaine génération de technologie. L’équipe nous a donné la confiance nécessaire pour tirer parti de notre avantage IDM. Nous investissons dans le leadership du développement technique à l’avenir. Les conceptions de produits désagrégées d’Intel permettent à Intel de voir ce que les tuiles produiront chez Intel (majorité de la feuille de route 2023), mais flexibles pour faire ce dont nous avons besoin à l’extérieur de l’entreprise. Ces compromis incluent la gestion des gains de performance prévisibles, les économies, la capacité et le contrôle de la chaîne d’approvisionnement afin que les clients puissent compter sur la livraison. Il s’agit de maintenir l’avantage IDM d’Intel.

George Davis: L’augmentation des dépenses au premier trimestre comprend la feuille de route de l’IA et de Xeon, ainsi que la redirection des économies provenant des désinvestissements.

Pat Gelsinger: J’ai vu les résultats de l’excellent travail des équipes au cours des 6 derniers mois. Je suis convaincu que la majeure partie de notre portefeuille 2023 sera interne, mais avec une utilisation croissante de la fonderie en même temps. Je vais prendre le temps de creuser plus profondément, mais je pense qu’Intel est sur la bonne voie.

Q: marge brute. Intel a augmenté pour le trimestre de décembre, mais à partir de mars, Intel peut-il obtenir un meilleur effet de levier sur la marge brute?

George Davis: Q1 était une saisonnalité atypique. Nous avons eu une phase de digestion, mais maintenant nous avons eu les trois quarts de la digestion. Cela a un impact significatif sur le mix qui affecte les ASP (prix de vente moyens). Nous avons eu une demande énorme en PC, au-dessus de nos attentes. Le battement de nos attentes initiales au quatrième trimestre continuera de croître du premier trimestre au premier semestre. Il s’agissait davantage de nos petits appareils de type core, donc le mix ASP y sera plus bas. Certains coûts plus élevés de 7 nm ont un impact sur les perspectives de marge brute, mais nous bénéficions de la cession de NAND. Nous réalisons plus d’économies en 10 nm car nous faisons plus de progrès que ce à quoi nous nous attendions. 10 nm accélère, et nous en sommes heureux. En pensant à l’année à venir, le premier trimestre a été atypique et a impacté les ASP de CCG et DCG, ce qui rend difficile l’extrapolation pour une année complète. Une augmentation de 10 nm par rapport à 2021 aura un impact sur la marge brute, mais le mix de clients est pondéré sur le petit cœur. Sur DC (datacenter), continuez à exercer des pressions concurrentielles sur DCG, mais c’est une histoire de coût d’environ 10 nm. Nous sommes beaucoup plus avancés sur la maturité 10 nm, donc nous n’aurons pas autant d’impact que CCG l’année dernière. Pour DCG, Optane aura un certain impact sur les marges.

Bob Swan: L’histoire est un bon indicateur pour 2021: si vous remontez d’un an, nous avons dit que la marge brute serait de 59% pour 2020, et nous avons fini par baisser de 1,5% par rapport à ce que nous pensions à 57,5%. Les chauffeurs ont généré des revenus de 4 milliards de dollars plus élevés que nous le pensions, car le volume était plus élevé. Le volume était une bonne chose pour annoncer une bonne 2021. La demande pour le produit 10 nm était plus élevée que prévu, ce qui était positif en termes de revenus, mais une dégradation de la marge brute en raison du mix ASP sur des comptes de base inférieurs. La demande de PC au cours de l’année était hors des graphiques, y compris, selon nous, des gains de part au quatrième trimestre, y compris dans les consommateurs, les entrées et l’éducation. Ce sont des zones typiques de faible marge brute, mais nous avons eu une forte demande. C’était le segment que nous n’avions pas pu combler lorsque la capacité était limitée l’année dernière. Cette augmentation de la demande à l’extrémité inférieure a stimulé les revenus mais a réduit les marges. 2021 aura un meilleur mix en raison de (1) la sortie du modem et de la NAND, (2) un coût 10 nm plus bas, (3) un équipement 14 nm entièrement amorti. Il y a deux problèmes à noter, (1) la dynamique de mélange de PC TAM forte mais à l’extrémité inférieure en raison de l’éducation, et (2) un engagement renouvelé envers la technologie de processus 7 nm, donc une dégradation là-bas. Ainsi, les revenus en hausse en 2021, l’adoption de 10 nm et du bas de gamme ont eu un impact considérable sur les bénéfices. Nous verrons ces tendances jusqu’en 2021.

Q: progression de 7 nm. En juillet 2020, vous avez parlé du premier produit client au premier semestre 2023. Est-ce toujours sur la bonne voie?

Bob Swan: Oui. À l’époque, nous avions dit que les difficultés liées aux produits déplaceraient le produit de quelques trimestres. On s’attend à ce que nous livrions d’abord le client, puis le serveur. Nous améliorons 7 nm pour atteindre cette cadence de produits de leadership en 2023.

Q: Alors qu’Intel atteindra 7 nm d’ici 2023, la concurrence sera une tête de nœud efficace. TSMC prévoit d’augmenter la N3 en 2022 et une plus grande rampe d’ici 2023, tandis qu’Intel continue de monter sa vitesse de 7 nm. Que doit faire Intel pour égaler ou sauter le pas? Au cours de ces 2-3 ans, alors que 10 nm / 7 nm ont eu des problèmes, la concurrence progresse. Quel est l’état conceptuel du jeu compétitif d’Intel en 2023?

Bob Swan: Deux points.

(1) Notre conviction sur la fourniture de produits de leadership. La technologie des procédés est très importante, mais aussi la technologie du packaging, ayant une multitude d’architectures (CPU à XPU), mémoire, sécurité, logiciels. Les six piliers de la technologie nécessaires pour assurer le leadership produit. Le processus est important mais pas la seule chose.

(2) Nous allons continuer à investir dans la technologie des processus. Certains des progrès que nous avons réalisés en 7 nm sont importants pour la prochaine génération de produits. Alors que nous tirons parti de six piliers, nous continuerons également d’investir dans la prochaine génération au-delà de 7 nm,

Pat Gelsinger: La majorité de nos produits en 2023 seront sur Intel 7 nm, mais nous aurons de plus en plus recours à la fonderie externe. Intel s’est engagé à créer un produit compétitif avec un leadership sur le marché. Cela signifie des emballages, des logiciels, des usines externes et internes, et nous sommes confiants dans la fourniture d’un leadership produit dans toutes les catégories. Les innovations à long terme sont issues de la recherche alors que nous cherchons à combler les lacunes et à devancer les fonderies externes. Un leadership incontesté en cours est notre objectif. Le modèle IDM signifie que nous pouvons tirer parti de l’offre pour répondre à nos clients que nos concurrents n’ont pas. Nous voulons avoir un produit de leadership incontestable.

Q: Qu’est-ce qui vous a attiré à cette opportunité chez Intel par rapport à votre rôle chez VMware, en particulier compte tenu des défis d’Intel dont Bob a hérité? Qu’est-ce qui vous a poussé à jouer ce rôle?

Pat Gelsinger: Intel est une grande entreprise, c’est une entreprise avec laquelle j’ai une grande histoire. Grove, Moore, Noyce: J’ai grandi à leurs pieds. C’est un privilège d’obtenir l’emploi de mes rêves. Intel est également un actif national pour la technologie des semi-conducteurs en Amérique. C’est l’occasion de contribuer à mettre Intel et les États-Unis dans une position de leader technologique. C’est aussi excitant de voir l’unité du conseil d’administration en m’appelant à ce poste. Je travaille en étroite collaboration avec le conseil d’administration et je m’aligne sur une stratégie tournée vers l’avenir. J’aimais passer du temps chez VMWare, mais l’opportunité chez Intel était bonne. Notez qu’Intel a déjà traversé des cycles – des périodes où nous étions en avance, où nous étions en retard. J’étais impliqué quand Intel était en retard pour le multicœur, et nous avons transformé l’entreprise et pris la position de leader. Les grandes entreprises peuvent revenir de périodes de difficulté, et elles reviennent plus fortes et plus capables que jamais. C’est l’opportunité chez Intel. J’ai hâte d’en faire partie.

Q: Stacy: Intel a déclaré pendant un an que 7 nm était excellent, puis en juillet, ce n’était pas le cas et a eu un retard. Maintenant, vous dites qu’après un bref regard sur les données, c’est maintenant sur la bonne voie? Que voyez-vous qui vous donne cette confiance, et qu’est-ce que cela signifie pour les autres nœuds?

Pat Gelsinger: Bob et l’équipe y travaillent depuis six mois. Je regarde des données analysées en profondeur. J’ai examiné ces données et suis arrivé à la même conclusion que Bob et son équipe. Nous nous arrêtons également pour approfondir la feuille de route pour plus de clarté à l’avenir. Nous avons également des ajustements au niveau du leadership, ainsi que des ajustements dans l’équipe de direction des produits au fil du temps. L’un de mes ingénieurs préférés, Glenn Hinton, a annoncé qu’il revenait dans l’entreprise aujourd’hui. Les principaux dirigeants reviennent chez Intel. Leadership, roadmap, encore quelques semaines d’analyse vont nous permettre de mettre Intel sur la bonne voie.

Q: La forte performance de l’année dernière sur DC a été la pénétration de Xeon, ASICS, 5G, alors qu’ils continuent à se développer. Cela a conduit à + 50% pour les contiguïtés DC à l’époque. Donc, compte tenu de la croissance continue de la 5G, y a-t-il plus de croissance à deux chiffres?

Bob Swan: Nous considérons la 5G et la transformation du réseau comme une opportunité significative pour le rôle d’Intel alors que le calcul déplace le DC vers le cloud vers le réseau. Les tuyaux muets deviennent des tuyaux intelligents. Nous avons fait d’énormes progrès pour le calcul général dans le réseau – c’est une grande source de croissance, d’une entreprise 1B lorsque nous avons commencé à une entreprise 5B l’année dernière. Cela est venu en tirant parti du GPU principal dans l’environnement réseau. Nous avons élargi le rôle à mesure que de plus en plus se produisaient au réseau. Cela incluait l’espace d’accès radio avec des calculs à usage général, mais aussi des architectures personnalisées comme les FPGA et les ASIC. Avoir plus de technologie ici nous permet de jouer un plus grand rôle dans la réussite de nos clients. C’est une cible clé d’Intel depuis un certain temps. Nous avons ciblé une part de 40% de cette part de radio d’ici 2022, et nous avons atteint une part de 40% en 2020. Le rôle que nous jouons est beaucoup plus important et nous avons développé de nombreux partenariats. Ce sont ces capacités complémentaires qui nous permettront de jouer un rôle plus important.

Pat Gelsinger: Bob et moi avons conclu un partenariat alors que j’étais chez VMWare sur la 5G. Il existe des opportunités dans la 5G, car elle devient une industrie horizontale par rapport à une industrie verticale. La 5G est une plateforme qui redéfinit les villes intelligentes. C’est une technologie puissante. Intel est en train d’établir une tête de pont sur un marché important et a redéfini l’informatique redistribuée. Nous récolterons cette position de leader pendant une décennie.

Q: Ce n’est un secret pour personne que le succès d’Intel est essentiel à la compétitivité d’Intel sur plusieurs piliers. Dans quelle mesure Pat Gelsinger influence-t-il cela, ainsi que la dynamique et la discussion avec le gouvernement américain?

Omar: La carte Intel a une progression de la planification de la succession. Nous avons estimé que c’était le bon moment. Il n’y a pas eu d’influence réelle du gouvernement dans nos décisions, tout cela fait partie du processus régulier. Nous sommes ravis que Pat se joigne à nous en ce moment, et nous remercions Bob pour tout son travail acharné au sein de l’entreprise. Mais il n’y a pas d’autre motif.
Bob Swan: Pour ajouter à cela, nous discutons depuis quelques années avec le gouvernement américain des implications de l’augmentation des tarifs commerciaux – à l’époque, nous voyions cela comme un défi car la Chine est un grand marché. Mais aussi une opportunité: (1) en cas de scénario Est vs Ouest, nous avons vu un rôle plus important pour Intel dans la 5G. À la suite d’investissements, l’équipe a apporté des améliorations à la 5G. (2) Répondre aux besoins de l’Est par rapport à l’Ouest avec des chaînes d’approvisionnement doubles, avec des chaînes d’approvisionnement accrues, avec une dépendance technologique accrue dans l’Est. Nous nous sommes donc engagés à la fois avec le gouvernement américain et des acteurs commerciaux préoccupés par les expositions. Ce que nous avons entendu, c’est que nous avons besoin d’accéder à la microélectronique et à la fabrication avancées ici aux États-Unis. Nous avons besoin d’une plus grande fabrication industrielle basée aux États-Unis. Nous avons besoin d’une chaîne d’approvisionnement sûre et sécurisée aux États-Unis. C’est à la fois pour les clients gouvernementaux et commerciaux, et nous sommes la seule entreprise à cocher toutes les cases. Nous avons dit au gouvernement américain que nous serions en mesure, pour le bien du pays, de tirer parti de notre compétitivité pour fournir des services de fonderie au gouvernement américain. Les services de fonderie ont besoin d’échelle et nous avons besoin de la technologie pour répondre aux besoins du gouvernement et aux besoins commerciaux. Nous pensons que nous avons joué un rôle dans l’industrie des semi-conducteurs en essayant de façonner certaines de ces incitations venant de Washington qui contribuent plus efficacement à uniformiser les règles du jeu pour investir dans les services ici aux États-Unis.

Q: Pour IDM d’Intel vs Foundry, dans une récente interview, Bob vous avez mentionné que l’octroi de licences pour un processus tiers plutôt que l’externalisation était sur la table. Ce serait un changement dans la philosophie d’Intel. Est-ce quelque chose à distance sur la table encore?

Bob Swan: Ce que j’ai dit, c’est que nous nous concentrons sur la façon dont vous offrez une cadence régulière, des avantages IDM et investissez dans l’avenir. En tant qu’entreprise, nous devons être plus ouverts avec l’écosystème, intégrer notre technologie avec d’autres technologies. Nous nous engageons avec l’écosystème d’une manière plus holistique. Cela peut signifier partager notre technologie avec d’autres ou tirer parti de la technologie d’autres. Cela nous ramène à la façon dont nous adoptons ce modèle d’entreprise IDM, où nous coopérons la conception et la fabrication, gagnons de l’argent, contrôlons la chaîne d’approvisionnement – comment faisons-nous évoluer ce modèle.

Pat Gelsinger: C’est un sujet dont nous discuterons au fur et à mesure que nous avancerons avec Intel. La capacité de travailler en étroite collaboration avec les fournisseurs et d’autres partenaires technologiques de l’industrie est essentielle. Pour l’innovation, nous voulons diriger l’industrie de manière cohérente, qu’il s’agisse de déplacer et d’utiliser ce dont nous avons besoin à l’intérieur ou à l’extérieur de l’entreprise.

Q: Alors que Pat prend le rôle, quelles sont ses principales priorités?

Pat Gelsinger: C’est incroyable de rentrer à la maison. C’est mon travail de rêve. Je vais me concentrer sur quatre domaines.

Le premier est pour Intel d’avoir un excellent produit. Nous serons le leader dans chaque catégorie pour laquelle nous jouons. Nous fournirons des produits de premier plan et disposerons de la machine de développement cohérente pour le faire.

Le deuxième est l’exécution. Nous aurons les meilleures capacités à exécuter sur notre feuille de route, et notre feuille de route pour être les meilleurs. Nous voulons fournir les meilleurs produits et nous assurer que nos clients peuvent compter sur nous.

Troisièmement, l’innovation. Nous voulons être un vecteur de livraison continu de l’innovation dans l’industrie. Cela signifie tirer parti de notre modèle IDM, notre processus 7 nm. Nous avons et avons besoin de domaines radicaux pour innover. De plus en plus de tous les aspects de l’humanité sont mis en ligne, et Intel doit être là.

Enfin, c’est aussi un point de la culture d’Intel. Je me suis entraîné aux pieds de Grove, et nous aurons l’attitude grecque vis-à-vis de l’exécution. Ce sera basé sur les données pendant que nous reconstruirons l’entreprise. Les meilleurs jours pour Intel sont devant nous. C’est une priorité pour Intel, l’industrie et notre nation.