La saison des résultats est une fois de plus à nos portes, et une fois de plus, Intel, qui a publié cet après-midi ses résultats financiers du quatrième trimestre 2020 et de l’année 2020, est à nouveau en tête. Le gorille de 800 lb du monde PC a connu des trimestres étonnamment forts en 2020 après l’épidémie de coronavirus, et malgré toute l’incertitude que cela implique, cela s’est finalement joué en faveur d’Intel. En conséquence, ils clôturent le livre pour une autre année record, ce qui en fait leur cinquième d’affilée.

À partir des résultats trimestriels, pour le quatrième trimestre de 2020, Intel a déclaré un chiffre d’affaires de 20,0 milliards de dollars, soit une baisse de 0,2 milliard de dollars par rapport au trimestre de l’an dernier. Intel a connu un très bon quatrième trimestre il y a un an, et alors que le quatrième trimestre 2020 est à nouveau son meilleur trimestre de l’année, la dynamique d’Intel dans son ensemble commence à reculer sur une base trimestrielle. Plus important encore, le bénéfice net d’Intel a chuté de 15% en glissement annuel, Intel y réservant 5,9 milliards de dollars.

Cette baisse – outre les distorsions de marché en cours causées par la pandémie de coronavirus – est une combinaison de marges brutes plus souples, d’une augmentation des dépenses de R&D et d’une augmentation des impôts. La célèbre marge brute d’Intel reste inférieure à sa référence historique de 60%, s’établissant à 56,8% pour le trimestre, alors qu’Intel continue d’augmenter sa capacité de 10 nm. Parallèlement, le taux d’imposition d’Intel est passé de 14,4% à 21,8%, ce qui a grignoté le bénéfice net global de l’entreprise. Pourtant, à 5,9 milliards de dollars pour le trimestre, Intel n’est guère du genre à se plaindre.

Résultats financiers Intel Q4 2020 (GAAP)
T4’2020 T3’2020 T4’2019 Q / Q Y / Y
Revenu 20,0 G $ 18,3 G $ 20,2 G $ + 9% -1%
Revenu d’exploitation 5,9 milliards de dollars 5,1 milliards de dollars 6,8 milliards de dollars + 16% -13%
Revenu net 5,9 milliards de dollars 4,3 G $ 6,9 milliards de dollars + 37% -15%
Marge brute 56,8% 53,1% 58,8% +3,7 points -2 ppt
Groupe informatique client 10,9 milliards de dollars 9,8 milliards de dollars 10,0 G $ + 11% + 9%
Groupe de centres de données 6,1 G $ 5,9 milliards de dollars 7,2 G $ + 3% -16%
Groupe Internet des objets 777 M $ 677 M $ 1,16 milliard de dollars + 15% -16%
Mobileye 333 M $ 234 M $ 229 M $ + 42% + 39%
Mémoire non volatile SG 1,2 milliard de dollars 1,2 milliard de dollars 1,2 milliard de dollars Appartement -1%
Groupe de solutions programmables 422 M $ 411 M $ 505 M $ + 3% -16%

En répartissant les choses sur une base de groupe, de nombreux groupes de reporting internes d’Intel ont diminué au cours du trimestre de l’an dernier, soutenus par une poignée d’autres groupes. Le chiffre d’affaires des centres de données a diminué de 16% à 6,1 milliards de dollars, les volumes de plate-forme et d’ASP ayant chuté par rapport au trimestre de l’an dernier. Intel cite le marché concurrentiel et le «cycle de digestion du cloud» pour la différence, bien que Ice Lake Server ne soit expédié que maintenant n’aide probablement pas les choses.

L’histoire est similaire pour les groupes IoT, mémoire et solutions programmables (FPGA) d’Intel, qui sont tous en panne par rapport au quatrième trimestre de 2019. Les raisons varient d’une demande plus faible d’ioT et de matériel programmable à une baisse des ASP sur la mémoire.

Le grand gagnant du trimestre est une fois de plus le groupe d’informatique client d’Intel, qui a augmenté de 9% en glissement annuel pour atteindre 10,9 milliards de dollars de revenus pour le trimestre. Malgré les efforts d’Intel pour devenir une entreprise centrée sur les données, les produits clients du fabricant restent la plus grande partie de l’entreprise, donc les résultats ici peuvent faire ou défaire un trimestre. Dans ce cas, la simple demande de matériel informatique face à la pandémie a conduit les revenus à de nouveaux sommets, avec des volumes d’ordinateurs portables en hausse de 30% par rapport à l’année dernière. Cela était plus que suffisant pour compenser à la fois la baisse des ventes d’ordinateurs de bureau – en baisse de 6% d’une année sur l’autre – et une baisse des ASP pour ordinateurs portables alors que la demande des consommateurs s’est déplacée vers les Chromebooks et d’autres matériels bas de gamme.

Année complète 2020

Passant aux résultats annuels, malgré l’incertitude initiale liée à l’épidémie de coronavirus, Intel a terminé 2020 en dépassant les attentes et en établissant des records de revenus pour la cinquième année consécutive. Dans l’ensemble, la société a enregistré un chiffre d’affaires de 77,9 milliards de dollars pour l’année, 8% de plus que 2019. Le bénéfice net global d’Intel n’a pas reçu le même genre de coup de pouce – en proie à des problèmes similaires à ses résultats du quatrième trimestre – mais la société continue de dégager 20,9 dollars. B du résultat net de l’année, en baisse de 1% par rapport à 2019.

Résultats financiers Intel FY’2020 (PCGR)
FY 2020 FY 2019 FY 2018 Y / Y
Revenu 77,9 milliards de dollars 72,0 G $ 70,8 milliards de dollars + 8%
Revenu d’exploitation 23,7 G $ 22,0 G $ 23,3 G $ + 8%
Revenu net 20,9 milliards de dollars 21,0 G $ 21,1 G $ -1%
Marge brute 56,0% 58,6% 60,2% -2,5 ppt
Groupe informatique client 40,1 G $ 37,1 G $ 37,0 G $ + 8%
Groupe de centres de données 26,1 G $ 23,5 G $ 23,0 G $ + 11%
Groupe Internet des objets 3,0 G $ 3,8 G $ 3,5 G $ -21%
Mobileye 967 M $ 879 M $ 698 M $ + 10%
Mémoire non volatile SG 5,4 milliards de dollars 4,4 G $ 4,3 G $ + 23%
Groupe de solutions programmables 1,9 milliard de dollars 2,0 G $ 2,1 G $ -sept%

Les marges brutes pour l’ensemble de l’année ont été de 56%, reflétant le coût de la montée en puissance de 10 nm d’Intel et d’autres questions de fabrication. Cela représentait une baisse de 2,5 points de pourcentage par rapport à 2019.

En ce qui concerne les groupes d’entreprises d’Intel, pour l’année, les groupes de clients et de centres de données se sont très bien débrouillés. Les revenus des clients ont augmenté de 8% à 40,1 milliards de dollars, grâce à la hausse des ventes d’ordinateurs portables. Et cette croissance vient vraiment des ordinateurs portables; les revenus des ordinateurs de bureau étaient en baisse pour l’année, et même les «contiguïtés» (adaptateurs Wi-Fi et autres) étaient un peu en baisse par rapport à 2019.

Pendant ce temps, les revenus des centres de données ont augmenté de 11% pour atteindre 26,1 milliards de dollars, Intel rapportant par coïncidence qu’ils ont expédié 11% de puces de centre de données en plus qu’en 2019. Dans l’ensemble, la croissance des centres de données a été tirée par les fournisseurs de services de cloud et de communication, qui ont tous deux augmenté. leurs achats de matériel pour répondre aux demandes de services pendant la pandémie, tandis que les ventes des entreprises et des gouvernements ont chuté sur l’année. En attendant, il est intéressant de noter que sur une base trimestrielle et annuelle, les ASP d’Intel pour le groupe de centres de données sont en baisse; malgré le volume, ils font face à une concurrence croissante.

2020 a également été une bonne année pour les groupes de stockage Mobileye et non volatile d’Intel. Le segment automobile de la société continue de croître d’année en année (même avec la pandémie), ajoutant encore 10% à ses revenus pour 2020. Pendant ce temps, l’activité de stockage d’Intel a établi un nouveau record de revenus, en croissance grâce à des expéditions plus élevées. ainsi que des lancements de produits comme le «Crow Pass» d’Intel 3rd génération de produits Optane pour une utilisation en entreprise.

Sinon, les retardataires de l’année ont été le groupe ioT et le groupe de solutions programmables d’Intel. Le groupe IoT a pris la pandémie sur le menton, car les ventes d’appareils IoT ont été faibles. Pendant ce temps, les solutions programmables ont été bloquées par le passage des opérateurs à la 5G et la baisse globale des revenus.

Et après?

Bien que nous ayons tendance à ne pas trop nous concentrer sur les prévisions de bénéfices futurs d’Intel, leurs prévisions pour le premier trimestre de 2021 méritent d’être examinées rapidement. Après 5 ans de revenus records, Intel devrait faire face à des années plus difficiles à venir, et leurs projections en témoignent. Pour le premier trimestre, la société s’attend à ce que ses revenus baissent de 12% par rapport au premier trimestre 2020. Même en excluant l’activité de mémoire NAND d’Intel, qui est vendue à SK Hynix, et Intel continue d’envisager une baisse de ses revenus de 6% sur une base annuelle. En particulier, la société s’attend à ce que ses revenus de ses activités centrées sur les données chutent de 15%, laissant les revenus des clients tenir la ligne.

La bonne nouvelle pour Intel est que sa prochaine génération de produits est proche ou a commencé à être expédiée. Rocket Lake, la prochaine plate-forme de processeurs de bureau d’Intel, sera commercialisée ce trimestre. Il en va de même pour les Ice Lake Xeons. Et les produits à venir après ceux-ci – Alder Lake pour les clients et Sapphire Rapids pour les serveurs – sont déjà tous deux proposés aux clients.

Le hic, cependant, est qu’Intel est toujours au milieu de leurs fabuleux problèmes. Bien que la société progresse sur son processus 7 nm, tous les conseils d’Intel suggèrent actuellement que ce processus ne sera pas prêt à grande échelle avant 2023, dans deux ans. Entre-temps, Intel déploiera plus de capacité SuperFin 10 nm et leur SuperFin amélioré suivra, mais Intel ne fera pas un grand pas en avant dans la technologie fab pour ses produits au cours des deux prochaines années. Du moins, pas avec des puces internes.

Auparavant, la société avait déclaré qu’elle discuterait des plans d’externalisation dans le cadre de la publication des résultats d’aujourd’hui. Mais suite à l’embauche surprise du vétéran d’Intel Pat Gelsinger pour devenir le nouveau PDG de la société, Intel a mis une pause sur cette annonce. La société évalue toujours l’utilisation de fabs externes et aura quelque chose à annoncer à l’avenir, mais pas aujourd’hui.

En attendant, on dirait que Gelsinger a frappé le sol en courant. Pour citer notre propre Dr Ian Cutress « [It] On dirait que Pat a déjà le pied dans la porte. Actuellement en état de transition. Le 15 février est plus la date d’un Bob complet [Swan] sortie. » De même, lors de l’appel des résultats d’Intel aujourd’hui, Gelsinger a déclaré qu’il examinait les progrès d’Intel en matière de fabrication 7 nm et qu’il était «satisfait» des progrès réalisés jusqu’à présent. Par conséquent, alors que 2023 s’annonce comme la grande année d’Intel pour 7 nm, Gelsinger a également déclaré qu’il s’attendait à ce que la majorité des produits 2023 d’Intel soient fabriqués en interne.